发布日期：2025-04-24 01:05 点击次数：107
本年以来，A股阛阓“壳并购”来回十分活跃。本文梳理近期发生的13起“壳并购”案例在线av 无码，收购股权比例一般介于20%-30%之间，壳资源来回价钱多数位于4亿至7亿元区间。
从来回细节看，来回结构呈现“控股权收购+表决权让渡”的复合时势，估值逻辑兼顾市值折让与金钱重整预期，部分案例溢价率达30%以上。
此外，场地国资亦成为本轮壳并购的主力军，如衢州、池州、合肥等地国资委通过契约受让控股。
注：最新市值为畛域3月27日收盘价1、永安行（603776）
字据《股份转让契约》商定，上海哈茂拟受让孙继胜、常州远为、索军、陶安平、黄得云揣摸所执上市公司32，721，710股平庸股股份（占上市公司总股本的13.67%），转让价款为东说念主民币 450，250，729.60元；杨磊拟受让上海云鑫所执上市公司14，363，882 股平庸股股份（占上市公司总股本的6.00%），转让价款为219，480，117元；字据《股份认购契约》商定，上海哈茂拟以现款认购上市公司向特定对象刊行的71，819，411股股票，认购价款为不跳跃东说念主民币 84，028.710870 万元。
本次收购前后，来回各方执有上市公司股份数目变化情况如下：
2、万德斯（688178）
公司实践限定东说念主刘军先生、鼓舞宫建瑞先生（以下合称“转让方”）于2025年3月21日与瑞源海外资源投资有限公司（以下简称“受让方”）签署了《股权转让契约》，转让标的受让方转让其执有的公司控股鼓舞南京万德斯投资有限公司（以下简称“万德斯投资”）揣摸100%股权，对应万德斯投资3，000万元注册本钱，转让价款揣摸为412，938，000元。
本次权益变动前后的具体情况如下：
3、康惠制药（维权）（603139）
据表露，2025年3月20日，康惠制药控股鼓舞陕西康惠控股有限公司（以下简称“康惠控股”）与嘉兴悦合智创科技合股企业（有限合股）（以下简称“悦合智创”）签署了《股份转让契约》，康惠控股拟向悦合智创契约转让其执有上市公司21，973，600股股份（占上市公司股份总额的22%），转让价钱为东说念主民币24.70元/股，标的股份转让总价款为东说念主民币542，747，920.00元。本次权益变动不触及要约收购。
若本次来回顺利完成，公司控股鼓舞将由康惠控股变更为悦合智创，实践限定东说念主将由王延岭变更为李红明、王雪芳夫妇。
本次来回前后，干系主体在公司领有权益的变化情况如下：
字据《股权转让契约》商定，转让方容或，康惠控股、王延岭将出具说合表决权淹没的书面文献，承诺自交割日起揣摸淹没其所执有的上市公司10%股份所对应的表决权。同期，转让方容或，康惠控股、王延岭在交割日后且在表决权淹没时辰内不得与其他第三方鼓舞签署组成一致活动关系的契约。
4、东峰集团（601515）
据表露，香港东风投资于2025年1月21日与衢州智尚、衢州智威签署了《股份转让契约》，拟由香港东风投资将其执有的公司374，884，000股股份（约占公司总股本的20.00%）转让给衢州智尚，股份转让价款为东说念主民币1，305，720，972.00元；另将其执有的公司185，567，580股股份（约占公司总股本的9.90%）转让给衢州智威，股份转让价款为东说念主民币646，331，881.14元。
上述股份转让完成交割后，香港东风投资执有公司股份310，604，420股，占公司总股本的16.57%；香港东风投资过火一致活动东说念主揣摸执有公司股份414，127，902股，占公司总股本的22.09%。
本次权益变动前，公司控股鼓舞为香港东风投资，实践限定东说念主为黄炳文先生、黄晓佳先生与黄晓鹏先生；本次权益变动完成后，公司限定权将发生变更，衢州智尚将成为公司控股鼓舞，衢州市国资委将成为公司实践限定东说念主。
本次权益变动前后两边过火一致活动东说念主执股情况如下：
5、宝利海外（300135）
据表露，2024年11月18日，周德洪先生及周秀凤女士与池州投科签署了《股份转让契约》，商定周德洪先生将其执有的公司164，432，800股股份（占公司总股份的17.84%）以契约转让样式转让给池州投科，周秀凤女士将其执有的公司43，567，200股股份（占公司总股份的4.73%）以契约转让样式转让给池州投科。
本次标的股份的转让价钱为每股3.6元，其中，池州投科向周德洪应支付的标的股份转让价款为591，958，080元；池州投科向周秀凤应支付的标的股份转让价款为156，841，920元。
宝利海外于2025年3月20日收到池州投科股权投资基金合股企业（有限合股）（以下简称“池州投科”）的奉告，池州投科通过契约转让样式受让周德洪先生过火一致活动东说念主周秀凤女士揣摸208，000，000股股份（占公司总股份的22.57%，以上市公司总股本921，600，000股缠绵，未扣除回购专用证券账户股数，以下均同）事宜已在中国证券登记结算有限连累公司深圳分公司办理完成过户登记手续，并得到了《证券过户登记阐发书》。至此，上市公司控股鼓舞变更为池州投科，上市公司的实践限定东说念主变更为池州市政府国有金钱监督解决委员会（以下简称“池州市国资委”）。
上述来回完成后在线av 无码，干系权益变动如下：
6、海川智能（300720）
据表露，2025年3月14日，广东海川智能机器股份有限公司（以下简称“公司”或“标的公司”）控股鼓舞郑锦康与苏州中晶智芯半导体合股企业（有限合股）（以下简称“中晶智芯”）签署了《股份转让契约》。中晶智芯拟契约收购郑锦康执有的公司股份中的58，399，999股股份，拟收购股份数目占公司总股本的29.9676%（以下简称“标的股份”）。同日，公司控股鼓舞郑锦康、郑雪芬、吴桂芳与中晶智芯签署了《表决权淹没契约》以及签署了《不谋求上市公司限定权的承诺函》，字据《表决权淹没契约》的商定，郑锦康、郑雪芬、吴桂芳将淹没其正当执有的一说念剩余公司股份（共计38，375，361股股份）对应的表决权。
经两边协商一致，标的股份转让价款为东说念主民币999，220，000元，按照上述转让价款及标的股份数目缠绵，本次标的股份转让价钱为17.11元/股，不低于本契约签署之日的前一个来回日标的公司二级阛阓股票收盘价的80%。
本次权益变动后，公司控股鼓舞郑锦康不再领有对上市公司的限定权，中晶智芯将成为公司控股鼓舞。
本次权益变动前后，郑锦康、吴桂芳、郑雪芬与中晶智芯股份的变化情况具体如下：
7、雪榕生物（300511）
据表露，2025年3月12日，上海雪榕生物科技股份有限公司（以下简称：公司）控股鼓舞、实践限定东说念主杨勇萍先生与上海万紫千鸿智能科技有限公司（以下简称“万紫千鸿”）签署了《对于上海雪榕生物科技股份有限公司之限定权变更框架契约》以下简称（“《限定权变更框架契约》”），商定本次来回由杨勇萍先生过火一致活动东说念主浙江银万私募基金解决有限公司-银万华奕1号私募证券投资基金（以下简称（“银万华奕1号”）将部分股份转让给万紫千鸿、杨勇萍先生剩余一说念股份表决权委派给万紫千鸿及万紫千鸿现款认购公司向特定对象刊行的新股三部分组成。同日，上述干系主体鉴识签署了《股份转让契约》、《表决权委派契约》和《附条款奏效的股份认购契约》。
转让方容或按照契约商定的条款向受让方转让其执有的标的股份（其中，杨勇萍向万紫千鸿转让7，239，425股股份，占指标公司股份总额的1.45%；银万华奕1号向万紫千鸿转让18，734，600股股份，占指标公司股份总额的3.76%）过火所对应的扫数鼓舞权力和权益包括与标的股份说合的扫数权、利润分派权、表决权等法律国法、监管部门文献和指标公司规则礼貌的公司鼓舞应享有的一切权力和权益）一说念转让给万紫千鸿，万紫千鸿容或按契约商定的条款受让标的股份；万紫千鸿受让标的股份后，成为指标公司鼓舞，执有指标公司25，974，025股股份占指标公司股份总额的5.21%）。
《股份转让契约》和（表决权委派契约》奏效后，公司的控股鼓舞及实践限定东说念主将发生变化，公司的控股鼓舞将变更为万紫千鸿，实践限定东说念主将变更为蒋智先生。
经各方协商容或，标的股份的转让价钱为每鼓舞说念主民币3.85元，总价东说念主民币99，999，996.25元。
2025年3月12日，万紫千鸿与上市公司坚强了《附条款奏效的股份认购契约》，拟以现款样式全额认购本次刊行的股票。本次向特定对象刊行股票的数目不跳跃本次刊行前公司总股本的30%，以畛域2024年12月31日公司总股本及刊行在外的雪榕转债数目缠绵，假定雪榕转债于本次刊行前未转股，本次向特定对象刊行股票数目不跳跃149，645，903股（含本数）；假定雪榕转债于本次刊行前一说念转股，则本次刊行股数不跳跃192，365，793股（含本数）。
本次向特定对象刊行股票后，杨勇萍与万紫千鸿签署的《表决权委派契约》到期休止。按照本次刊行股份上限缠绵，万紫千鸿和杨勇萍刊行前后执股比举例下：
字据万紫千鸿与上市公司坚强的《附条款奏效的股份认购契约》，万紫千鸿拟以现款样式全额认购本次刊行的股票，本次向特定对象刊行股票的刊行价钱为3.00元/股。假定雪榕转债于本次刊行前未转股，本次向特定对象刊行股票数目不跳跃149，645，903股（含本数），召募资金总额不跳跃44，893.77万元（含本数）；假定雪榕转债于本次刊行前一说念转股，则本次刊行股数不跳跃192，365，793股（含本数），召募资金总额不跳跃57，709.74万元（含本数）。若雪榕转债在本次刊行前发生部分转股，则刊行股数和召募资金总额将相应治疗。
8、利源股份（002501）
据表露，2025年2月20日，吉林利源精制股份有限公司（以下简称“利源股份”或“公司”）控股鼓舞倍有智能科技（深圳）有限公司（以下简称“倍有智能”）的三名当然东说念主鼓舞吴睿、陈阳、刘江与江苏步步高置业有限公司（以下简称“江苏步步高”）签署了《对于倍有智能科技（深圳）有限公司之股权转让契约》。江苏步步高以东说念主民币3，800万元对价受让吴睿、陈阳和刘江执有的指标公司100%股权。
倍有智能执有公司800，000，000股股份，占公司总股本的22.54%，为公司控股鼓舞。本次来回顺利完成，江苏步步高将执有倍有智能100%股权。张源先生为江苏步步高的实践限定东说念主，将通过江苏步步高迤逦限定公司22.54%股权。公司实践限定东说念主将由吴睿先生变更为张源先生；公司控股鼓舞不变，仍为倍有智能。
变更后，利源股份股权限定关系如下：
此外，1、指标公司于2019年3月1日注册竖立并正当存续，规摹本契约签署之日，指标公司的注册本钱为东说念主民币516万元，实收注册本钱为东说念主民币0万元；本契约签署之日，出让方执有指标公司100%股权。
2、截止2024年12月31日，指标公司未经审计的账面财务数据：总金钱6.69亿元、总欠债8.59亿元，净金钱-1.90亿元。
3、吉林省正诚农业发展有限公司、吉林省卓航农业行状有限公司、吉林省茂丰农业行状有限公司鉴识于2022年6月29日、2022年6月30日、2023年1月2日在吉林九台农村生意银行股份有限公司长春分行（简称“九商行”）告贷60，000万元、27，500万元、4，800万元（告贷总额92，300万元、畛域当今告贷余额89，518万元），指标公司鉴识为此三笔贷款提供连带连累保证担保。畛域当今，上述三笔担保九商行已一说念告状，字据(2023)吉01民初387号、(2023)吉01民初386号、(2023)吉0193民初6137号《民事判决书》判决：指标公司需鉴识对吉林省正诚农业发展有限公司、吉林省卓航农业行状有限公司、吉林省茂丰农业行状有限公司的68，587.99万元、26，595.74万元、5，109.89万元（揣摸约10亿元）给付义务承担连带保证连累。
9、神力股份（603819）
据表露，2024年11月14日，常州神力电机股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”)控股鼓舞及实践限定东说念主陈忠渭先生与来回敌手方辽宁为戍企业解决有限公司（以下简称“辽宁为戍”)过火一致活动东说念主广州康祺金钱解决中心（有限合股）（以下简称“广州康祺”)就股权转让事项初步签署《股份转让框架契约》。
辽宁为戍拟受让陈忠渭先生执有的上市公司32，650，000股无穷售条款通顺股（占公司总股份的15.00%）；广州康祺拟受让陈忠渭先生执有的上市公司15，250，000股无穷售条款通顺股（占公司总股份的7.00%）。辽宁为戍过火一致活动东说念主广州康祺揣摸拟受让47，900，000股股份，占公司总股本的22.00%。若本次股份转让顺利完成，公司控股鼓舞将变更为辽宁为戍，公司实践限定东说念主将变更为王雪。
各方阐发，原则上本次股份契约转让价钱以上市公司举座估值贰拾柒亿元（币种东说念主民币，下同）为基础，暂定每股12.40元(四舍五入取整后)，本次来回股份转让总价钱约为5.94亿元，具体转让价钱以双梗直式签署的股份转让契约的商定为准，原则上转让价钱不予朝上治疗。
2025年2月28日，本次股权转让的来回各方签署《对于常州神力电机股份有限公司股份转让事项的承诺函》，来回各方不行肃除的承诺于2025年4月15日前完成庄重股份转让契约的签署，如届时仍未完成签署，则本次神力股份限定权变更事项将自动休止。
10、超达装备（301186）
据表露，2025年2月25日，南通超达装备股份有限公司（以下简称“超达装备”、“公司”）控股鼓舞冯建军鉴识与南京友旭企业解决有限公司（以下简称“南京友旭”）、济南泉兴环能投资合股企业（有限合股）（以下简称“济南泉兴”）、青岛海青汇创翻新科技行状合股企业（有限合股）（以下简称“青岛海青”）签署了《股份转让契约》，南京友旭、济南泉兴和青岛海青拟鉴识契约收购冯建军执有的超达装备股份中的23，300，000股股份、5，425，845股股份和4，703，755股股份，拟收购股份数目占超达装备总股本的比例鉴识为29.32%、6.83%和5.92%，股份转让价款鉴识为943，650，000.00元、219，746，722.50 元和190，502，077.50 元。同日，公司控股鼓舞冯建军与南京友旭签署了《表决权淹没契约》，字据《表决权淹没契约》的商定，自冯建军与南京友旭所签署的《股份转让契约》中商定的标的股份完成过户登记之日起，冯建军将淹没其正当执有的一说念剩余公司股份（共计11，570，400股股份）对应的表决权。本次来回完成后，冯建军过火一致活动东说念主冯峰揣摸执有公司6.29%表决权。南京友旭、济南泉兴、青岛海青之间不存在关联关系。
若本次股份转让顺利实施，南京友旭将成为公司控股鼓舞，南京友旭的共同实践限定东说念主陈存友、陈浩、陈娇、倪香莲将成为公司共同实践限定东说念主。
本次权益变动前后，冯建军先生、冯峰先生、南京友旭、济南泉兴和青岛海青执有上市公司股份的变化情况具体如下：
11、新疆火把（603080）
据表露，2025年1月24日，公司原控股鼓舞、实践限定东说念主赵安林，鼓舞郭鹏、严始军、秦瑰丽、张瑰丽、热依汗姑丽·苏坦与江西中燃签署了《股份转让契约》，通过契约转让的样式以每股21.969元的价钱鉴识向江西中燃转让无穷售通顺股2，275.42万股、139.5万股、139.5万股、139.5万股、139.5万股、69.75万股，揣摸2，903.17万股，占公司总股本的20.52%，转让总价为63，779.74173万元。
2025年3月13日，公司收到原控股鼓舞、实践限定东说念主赵安林，鼓舞郭鹏、严始军、秦瑰丽、张瑰丽、热依汗姑丽·苏坦发来的《中国证券登记结算有限责户登记阐发书》，阐发上述股份过户登记手续已于2025年3月13日办理完成。
本次股份契约转让完成前后，赵安林、郭鹏、严始军、秦瑰丽、张瑰丽、热依汗姑丽·苏坦及江西中燃执有的公司股份变动情况如下：
本次权益变动后，江西中燃执有公司4，095.54万股股份，执股比例为28.94%，江西中燃成为公司的控股鼓舞，雍芝君成为公司实践限定东说念主。赵安林执有公司2，407.08万股，执股比例为17.01%，为公司第二大鼓舞。
12、文一科技（维权）（600520）
据表露，2024年10月15日，文一三佳科技股份有限公司（以下简称“文一科技”或“公司”）控股鼓舞铜陵市三佳电子（集团）有限连累公司（以下简称“三佳集团”）过火一致活动东说念主安徽省瑞真生意解决有限公司（以下简称“瑞真生意”）与合肥市翻新科技风险投资有限公司（以下简称“合肥翻新投”）签署了《股份转让契约》，三佳集团、瑞真生意将揣摸向合肥翻新投转让其执有的文一科技26，993，865股平庸股股份（占公司总股本的17.04%）及该等股份所对应的扫数鼓舞权力和权益，该事项触及公司实践限定权变更。
本次转让股份价钱为24.45元/股，股份转让价款揣摸为东说念主民币659，999，999.25元。其中，三佳集团转让股份的价款为464，399，999.25元，瑞真生意转让股份的价款为195，600，000元。
2025年1月24日，公司收到中国证券登记结算有限连累公司出具的《证券过户登记阐发书》，本次契约转让股份已完成过户登记手续，转让股份性质为无穷售通顺股，过户日历为2025年1月23日。
本次契约转让股份过户完成后，瑞真生意不再执有公司股份，三佳集团顺利执有公司8，079，468股股份，占公司总股本的5.10%，其中仍被质押股份为7，000，000股，占其执股总额的86.64%，占公司总股本的4.42%。受让方合肥翻新投顺利执有公司26，993，865股股份，占公司总股本的17.04%。至此，公司控股鼓舞变更为合肥翻新投，实践限定东说念主变更为合肥市国资委。
本次契约转让股份过户完成前后，三佳集团、瑞真生意与合肥翻新投执有文一科技股份及表决权的情况如下：
13、四环生物（维权）（000518）
据表露，江阴市东说念主民法院（以下简称“江阴法院”）于2024年12月25日10时至2024年12月26日10时止（延时的之外）在淘宝网司法拍卖网罗平台（网址：https://sf.taobao.com）对郁琴芬、王洪明、陈开国所执有的江苏四环生物股份有限公司（以下简称“公司”）部分无穷售通顺股11，886万股、14，413万股、2，300万股，揣摸28，599万股股份（占公司总股本的比例为27.78%）进行了公开司法拍卖，由福建碧水农业投资有限公司竞得（以下简称“碧水投资”），成交价钱为387，573，648元。
上述司法裁定所涉公司股份当今尚未完成过户。依据《实行裁定书》，若后续过户完成，将导致公司限定权发生变更。碧水投资将执有公司285，990，000股股份，占公司总股本的27.78%，成为公司新的控股鼓舞在线av 无码，邱为碧将成为公司的实践限定东说念主。
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